ТЕМА 7 АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
Аналіз фінансового стану підприємства детально вивчається в дисципліні «Фінансовий аналіз». З огляду на це, нижче подається переважно методика розрахунку показників, які характеризують фінансовий стан підприємства. Методика базується на використанні координат показників, які розміщені у відповідній звітності. Координата показника відповідає його шифру (коду). Аналогічний підхід застосовується у таблицях, де оцінювалися фінансові результати діяльності підприємства.
7.1 Зміст, завдання, інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану підприємства
Фінансовий стан підприємства – це сукупність економічних параметрів, які відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.
Для оцінювання фінансового стану підприємства найважливішими вважаються показники:
- платоспроможності і ліквідності;
- фінансової стійкості;
- ділової активності;
- прибутковості.
З огляду на найважливіші показники, що характеризують фінансовий стан підприємства, визначені і завдання проведення аналізу.
Джерелами інформації для проведення аналізу фінансового стану підприємства є фінансова звітність:
- "Баланс", Ф № 1;
- "Звіт про фінансові результати", Ф № 2;
- "Звіт про рух грошових коштів", Ф № 3;
- "Звіт про власний капітал", Ф № 4.
Крім фінансової звітності використовується інша інформація, яка доступна тільки персоналу підприємства, зокрема, планово-нормативна (фінансовий план, нормативи), позаоблікова інформація (закони, інструкції, постанови) тощо.
7.2 Аналіз платоспроможності і ліквідності
Платоспроможність – це наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для своєчасного погашення своїх боргових зобов’язань.
Платоспроможність вимірюється коефіцієнтом платоспроможності, який розраховується як відношення грошових коштів та їх еквівалентів до суми термінових платежів на певну дату або на наступний період.
За нагальної необхідності погасити термінові платежі підприємство може перетворити активи (ліквідні активи) в готівку.
Звідси з поняттям "платоспроможність" тісно пов’язано поняття "ліквідність", проте, друге більш ємне.
Показники ліквідності, методика розрахунку та результати їх обчислення на основі балансу (Додаток А) наведено у табл. 7.1.
Таблиця 7.1 - Аналіз ліквідності балансу
Показники ліквідності |
На початок звітного періоду |
На кінець |
Оптимальний рівень |
А |
1 |
2 |
3 |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,18 |
0,09 |
0,2-0,3 |
Коефіцієнт швидкої ліквідності[(р. 150 ÷ р. 240)] : : [р.620] |
0,98 |
0,86 |
0,7-0,8 |
Коефіцієнт поточної ліквідності [р. 260] : [р.620] |
1,50 |
1,18 |
понад |
Порівняння розрахованих коефіцієнтів ліквідності з оптимальними рівнями свідчить, що баланс ліквідний лише за коефіцієнтом швидкої ліквідності.
7.3 Аналіз фінансової стійкості підприємства
Розроблена система показників, які у вітчизняній і світовій практиці використовуються для оцінювання фінансової стійкості, методика їх розрахунків, отримані на основі балансу (Додаток А) результати наведено у табл. 7.2
Таблиця 7.2 - Оцінка показників фінансової стійкості
Показник. |
На початок звітного періоду |
На кінець звітного періоду |
Відхилення |
Оптимальне (рекомендоване) значення |
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Коефіцієнт автономії (р. 380 : р. 640) |
0,89 |
0,81 |
-0,08 |
> 0,5 |
Продовження таблиці 7.2
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
2. Коефіцієнт фінансової залежності |
0,11 |
0,19 |
+0,08 |
< 0,5 |
|
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
5,16 |
3,74 |
-1,42 |
> 0,4 |
|
4. Коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами |
0,33 |
0,15 |
-0,18 |
> 0,1 |
|
5. Коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу (коефіцієнт фінансової стійкості) |
7,73 |
4,40 |
-3,33 |
> 1 |
|
6. Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу |
0,13 |
0,23 |
+0,10 |
< 0,5 |
|
7. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
0,33 |
0,15 |
-0,18 |
> 0,1 |
|
8. Коефіцієнт співвідношення реальних активів і вартості майна (р. 030 + р. 100 + р. 120 + + р. 270) : р. 280 |
0,75 |
0,70 |
-0,05 |
> 0,5 |
|
9. Коефіцієнт поточних зобов’язань |
1,0 |
1,0 |
¾ |
> 0,5 |
|
10. Коефіцієнт довгострокових зобов’язань |
0 |
0 |
¾ |
< 0,2 |
|
11. Коефіцієнт співвідношення необоротних і власних коштів |
0,94 |
0,95 |
+0,01 |
> 0,5 |
|
Аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості свідчить, що всі вони відповідають встановленим критеріям.
7.4 Аналіз ділової активності підприємства
Ділова активність оцінюється системою показників (коефіцієнтів), які характеризують найважливіші сторони діяльності підприємства.
Ділову активність підприємства характеризують показники ефективності використання робочої сили, основних виробничих фондів, оборотного капіталу, фінансових ресурсів тощо.
Враховуючи, що деякі з перерахованих показників уже розглядалися у відповідних розділах посібника, інші розглядатимуться в подальшому, основна увага буде приділена показникам, що характеризують оборотність засобів або їх джерел, де, насамперед, проявляється ділова активність підприємства у фінансовій сфері.
Показники оборотності для оцінювання ділової активності, методика їх розрахунку та результати розрахунків, отриманих на основі Додатків А; Б; В наведено у табл. 7.3.
Враховуючи, що в розрахунках використовуються інтервальні і моментні показники (дані балансу), то останні слід умовно перетворити в інтервальні як півсуму значень на початок і кінець періоду.
Таблиця 7.3 – Аналіз ділової активності підприємства
Показник |
Код рядка, форма |
Попередній період |
Звітний період |
Абсолютне відхилення |
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Чиста виручка від реалізації продукції, тис. грн. |
р.035, |
6621,3 |
8976,3 |
+2355,0 |
2. Повна собівартість реалізованої продукції, тис. грн. |
р.040+р.070+ |
6283,2 |
8229,6 |
+1946,4 |
3. Середня вартість активів, тис. грн. |
р.280, |
6856,5 |
6714,5 |
-142,0 |
4. Середня вартість оборотних активів, тис. грн. |
р.260, ф.№1 |
1531,1 |
1317,2 |
-213,9 |
5. Середня вартість виробничих запасів, тис. грн. |
р.100, ф.№1 |
115,4 |
102,0 |
-13,4 |
6. Середня величина дебіторської заборгованості, |
р.150÷р.210, |
555,2 |
799,9 |
+244,7 |
Продовження таблиці 7.3
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
7. Середня величина кредиторської заборгованості, тис. грн |
р.620, |
1244,9 |
1019,4 |
-225,5 |
8. Середня величина власного капіталу, тис. грн |
р.380, |
5611,7 |
5694,7 |
+83,0 |
9. Сума закупівель, тис. грн |
* |
2082,0 |
1469,0 |
-613,0 |
Коефіцієнт оборотності: |
|
0,97 |
1,34 |
+0,37 |
11. Оборотних активів (р.1: р. 4) |
|
4,32 |
6,81 |
+2,49 |
12. Виробничих запасів (р. 2 : р. 5) |
|
54,45 |
80,68 |
26,23 |
13. Дебіторської заборгованості (р.1: р. 6) |
|
11,93 |
11,22 |
-0,71 |
14. Кредиторської заборгованості |
|
1,67 |
1,44 |
-0,23 |
15. Власного капіталу |
|
1,18 |
1,58 |
+040 |
Термін одного обороту, дні |
|
371,1 |
286,7 |
-84,4 |
17. Оборотних активів (360:р.11) |
|
83,3 |
52,9 |
-30,4 |
18. Виробничих запасів (360 : р. 12) |
|
6,6 |
4,5 |
-2,1 |
19. Власного капіталу (360 : р. 15) |
|
305,1 |
227,8 |
-77,3 |
Строк погашення, дні |
|
30,2 |
32,1 |
+1,9 |
21. Кредиторської заборгованості |
|
215,6 |
250,0 |
+34,4 |
22. Тривалість операційного циклу (р.18 + р. 20) |
|
36,8 |
36,6 |
-0,2 |
*Сума закупівель = [р.035, ф.2–р.170, ф.2 + р.100¸р.140, ф.1] – [р.240, ф.2+ р.250, ф.2+ р.260, ф.2]
7.6 Аналіз прибутковості капіталу
Нарівні з оборотністю капіталу ефективність його використання характеризує також прибутковість (рентабельність).
Оцінювання рентабельності капіталу потребує обґрунтованого вибору виду прибутку. Рекомендований в деяких навчальних посібниках чистий прибуток характеризує не тільки ефективність діяльності підприємства, але й податкову політику, яка до того ж може змінюватися протягом досліджуваного періоду, що робить незіставними показники.
З огляду на те, що до впровадження П(C)БО для оцінювання рентабельності капіталу застосовувався балансовий прибуток, в наш час його еквівалентом може бути загальний прибуток, який складається з фінансових результатів від звичайної діяльності до оподаткування і надзвичайного прибутку.
Методика розрахунку прибутковості капіталу підприємства і аналіз його динаміки наведені в табл. 7.4.
Таблиця 7.4 – Аналіз рентабельності капіталу
Показник |
Код рядка |
Поперед-ній період |
Звітний період |
Абсолютне відхилення |
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Загальний прибуток, тис. грн |
(р.170+р.200), ф.2 |
114,4 |
339,6 |
+225,2 |
2. Середня величина активів, тис. грн |
р.280, ф.1 |
6856,5 |
6714,5 |
-142,0 |
3. Середня величина оборотних засобів, тис. грн |
(р.260+р.270), ф.1 |
1531,1 |
1317,2 |
-213,9 |
4. Середнє значення основних засобів, тис. грн |
р.031, ф.1 |
8712,0 |
8273,1 |
-438,9 |
5. Середнє значення оборотних фондів, тис. грн |
(р.100+р.120+ +р.270), ф.1 |
102,6 |
115,8 |
+13,2 |
6. Середнє значення виробничих фондів тис. грн. (р. 4 + р. 5) |
(р.031+р.100+ +р.120+р.270), ф.1 |
8814,6 |
8388,9 |
-425,7 |
7. Середнє значення власного капіталу, тис. грн |
р.380, ф.1 |
5611,7 |
5694,7 |
+83,0 |
Прибутковість (рентабельність), %: |
|
|
|
|
8. Активів |
|
1,67 |
5,06 |
+3,39 |
Продовження таблиці 7.4
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
9. Оборотних активів (р. 1 : р. 3) ∙ 100 |
|
4,47 |
25,78 |
+21,31 |
10. Виробництва (виробничих фондів) (р.1:р.6)∙100 |
|
1,30 |
4,05 |
+2,75 |
11. Власного капіталу (р.1:р.7)∙100 |
|
2,04 |
5,96 |
+3,92 |
Як видно із даних таблиці 7.4, у звітному періоді рентабельність засобів та їх джерел підвищилась. Обумовлено це значним зростанням загального прибутку і незначною зміною засобів підприємства та джерел їх покриття.
Для більш поглибленого вивчення причин змін рентабельності слід провести факторний аналіз, зокрема, факторний аналіз рентабельності виробництва, методика якого наведена в темі 2.
ВПРАВИ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ ЗНАНЬ
Контрольні запитання
- Назвіть основні джерела інформаційного забезпечення фінансового стану підприємства.
- Які показники характеризують ліквідність балансу?
- Назвіть показники, що характеризують фінансову стійкість підприємства?
- Яким чином моментні показники балансу приводяться до інтервальних? В яких випадках здійснюється ця дія?
- Яка система показників характеризує ділову активність підприємства?
- Які показники характеризують оборотність засобів та їх джерел?
- Який прибуток доцільно використовувати для оцінювання рентабельності капіталу та його джерел?
Практичні завдання для самоконтролю
Завдання 1. На підставі даних звіту (Додатки А, Б, В) проведіть факторний аналіз зміни рентабельності виробництва. Зробіть висновки за результатами розрахунків.
